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A股大跌近4%,外资净流出近100亿,离岸人民币跌破6.93关口!该恐惧还是贪婪?



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大家好,今天A股没有实现开门红,国庆长假期间,外围市场大跌,尤其港股更创下近几个月单周最大跌幅,注定A股十月开门红难以实现。

来源:中国基金报(ID:chinafundnews)

作者: 凌云、泰勒、彭明

A股蒸发1.8万亿,外资流出近100亿

截至收盘,沪指跌3.72%,报2716点,创近4个月最大跌幅;深成指跌4.05%,报8060点;创业板跌4.09%,报1353点。

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值得注意的是,工业富联今日大跌逾3%,股价跌破其发行价13.77元,并创上市以来新低。

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据东方财富网统计数据,10月8日,截至收盘,沪股通、深股通净流出金额分别为73.08亿元、22.96亿元,合计96.04亿元,为年内的第二高,仅次于今年2月6日(当日净流出96.64亿元)。

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行业板块全线飘绿,个股一片普跌,跌停个股数早盘较少,但随着股指进一步下跌,午后两市跌停股数明显增多,市场恐慌情绪上升。

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行业板块方面,安防、通讯、旅游酒店、保险、酿酒、电子、民航、软件等多个行业板块遭重挫,板块指数跌逾4%,医疗、环保、银行、文化传媒、航天航空、券商等行业板块跌幅也不浅,板块指数跌逾3%。公用事业、贵金属、石油等跌幅相对较小。

根据wind数据统计,截至9月底收盘,A股总市值为48.52万亿元,今日收盘A股总市值为46.68万亿元,今日A股市值损失超1.8万亿元。

机构怎么看?

毅木资产投资总监祝俭

 

今天市场大跌受到两个因素影响:

一是彭斯讲话,态度鲜明,表明中美贸易摩擦暂时没有缓解的迹象。

第二,汽车和房地产的销售旺季不旺,国内经济短期还是有压力。市场反弹还会有,大机会还看不到,主要理由还是社会融资总额增速很难起来。

央行宽货币的意图是明显的,降准今年是第四次了,但不能有效的体现为宽信用,这里有较深层次的原因。一是基建很难重新拐头往上,短期低水位企稳概率更大。第二个是社会融资总额增速的波动和地产销售额的波动,历史上高度吻合。在一个地产销售向下的短周期里,信用环境较难逆转。

就汇市而言,中国是一个新兴市场,大家对汇率比较敏感。但客观来讲,汇率贬值对实体经济其实是利好。中国是一个出口大国,人民币汇率相对美元贬值,而不是僵化的盯住强势美元,对中国制造业出口是有利的。

今年一直保持较低的仓位,没有太大变动,今年机会更多来自超跌反弹、挖坑行情。

 

某上海公奔私投资总监

 

如果要解释的话,理由可以归纳为三个,一是香港市场十一假期期间下跌,也是今年比较大的跌幅了。二是公布了经济数据也算差的。第三美国副总统发表的讲话比较敌对。市场总体还是比较脆弱。

但是这些也并不是都是新出现的影响因素,都是之前存在的延续。从现在看到春节,我没有那么悲观。现在市场的影响因素都是比较长期的,负面效应是有,但市场也有预期,没有什么东西是只跌不涨的。

从历史上看,除了2008年跌幅比较大,其他年份全年有个百分之二三十的跌幅算是比较多的,今年从年初到现在上证指数下跌17.86%,如果没有一个像样的反弹历史上也很少出现。

此前,长假期间也不是没有利好,比如降准,放了七千多亿出来,财政上也有积极表态,所以还是有希望的。今天还有特殊因素,就是因为之前没开盘,今天外资净卖出比较大。

但从根本上看,中美贸易摩擦不可怕,外资卖出也不可怕,关键是需要市场化改革,政策要有延续性。

从操作上看,就是积极准备,守住现有仓位,下跌也不会卖出,因为卖也没有意义,股票不是太烂的话,就忍一忍呗,毕竟也跌了这么多了。

汇率贬值的问题不大,大家都有心理预期。贬值正好对冲一下美国加关税的风险,看看其他货币贬值的可能更多。

 

沪上某大型私募投资人士:

直接原因上应该是因为假期期间,外围股市以跌为主。但主要原因我觉得还是信心问题。主要是担忧在内忧外患的情况下,股市难找到上涨的信心。中美关系面临着严峻挑战,不仅仅是贸易层面。9月份PMI数据再创新低,也在一定程度上反映了贸易摩擦对国内经济的影响开始显现。所以,我觉得下跌的主要原因还是对中美关系和国内经济下滑的担忧,甚至不排除未来滞涨的忧虑(尽管从现在看CPI还不高)。理财新规和降准是利好,但对股市来说,够不成直接利好,并且熊市里大家对利好有点忽视。

人民币贬值压力大

除A股随外盘大跌外,人民币也补跌贬值。

 

中国外汇交易中心数据显示,人民币兑美元中间价今日报6.8957,为2017年5月11日以来最低水平,较上一交易日调降165点,降幅创2018年9月10日以来最大。

 

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今日早盘,离岸人民币兑美元上午8时前后跌逾200点,跌幅一度扩大至0.3%,报6.9155。午后离岸人民币兑美元更是一路下跌,在16:30前后跌破6.93关口,16:42报6.9350,跌幅0.58%。同一时间,人民币兑美元现价也已跌破6.92。

 

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国庆以来,离岸人民币汇率多次跌破6.9关口

 

此前国庆期间,离岸人民币兑美元就已多次跌破6.90关口,甚至一度逼近6.92。

 

10月2日傍晚,离岸人民币兑美元盘中一度出现快速跳水走势,盘中跌破6.90关口,但随即重回升势,快速拉升近140点,期间耗时1小时。

 

10月3日又短线急跌150个点破6.90,4日一度跌破6.91直逼6.92,后上演“V型”走势,当天下午收复6.90关口。

 

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10月5日,离岸人民币兑美元仍在6.90上方持续徘徊,一度短线走低约50个基点,失守6.91,日内跌幅扩大至145个基点。

 

今日早盘,离岸人民币兑美元上午8时前后跌逾200点,跌幅一度扩大至0.3%,报6.9155。午后离岸人民币兑美元更是一路下跌,在16:30前后跌破6.93关口,16:42报6.9350,跌幅0.58%。同一时间,人民币兑美元现价也已跌破6.92。

 

与此同时,美元却连续走强,国庆期间一度站上96关口。美东时间10月3日,美联储主席鲍威尔接受采访时表示,美国经济表现“相当正面”(remarkably positive),没有理由不认为当前的经济扩张“可以延续相当一段时间”,“经济非常弱的时候,我们确实需要相当宽松的低利率,现在再也不需要,它们再也不适合了”。

 

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鲍威尔的讲话引发美元指数大涨,日内涨幅0.5%左右,一度逼近96关口。此后,美元指数在纽约尾盘升破96,创6周新高。目前,美元指数在95.7前后徘徊。

 

此前9月27日美联储加息,我国央行宣布不开展公开市场操作,意味着暂不跟进美国加息,令人民币贬值压力骤增。同时美元走强,直接造成非美货币承压,欧元等走势疲软,也进一步影响人民币汇率走弱。

 

人民币破7?业内人士认为人民币不会大幅贬值

 

美元走强,引发市场近期对人民币贬值的担忧。日前,美银美林对明年第一季人民币兑美元下看至7.05元,比原来预估的6.90元更低;预估明年第二季人民币会贬至7.10元,也低于原本的6.85元。

 

而摩根大通预测到12月底,人民币兑美元或跌至7.01元。对明年9月人民币汇率下看7.19元,比先前预估的未来12个月或跌至7.02元还低。

 

央行货币政策委员会委员刘世锦今日撰文指出,有涨有跌是外汇市场常态,人民币仍相对强势,应以平常心看待汇率波动。

 

刘世锦表示,相比2016年单边贬值,本轮人民币汇率虽总体下行,但双向波动明显,市场预期总体稳定,主要体现在:外汇供求大体平衡,银行结售汇基本平衡;贬值预期有所淡化,尚未出现企业和个人非理性购汇和跨境资金大幅流出情况。

 

刘世锦认为,我国经济正在迈向高质量发展,基本面稳健,国际收支平衡,外汇储备充裕,应对汇率波动的政策工具丰富,人民币汇率完全能够在合理均衡水平上保持基本稳定。

 

央行公布的最新外汇储备规模数据显示,截至9月末,我国外汇储备规模为30870亿美元,较8月末下降227亿美元,降幅为0.7%。

 

“估值变动是影响9月份外汇储备下降的主要原因。”中国金融四十人论坛高级研究员管涛认为,9月份美联储如期加息,美债收益率上涨,主要国家债券价格下跌,导致我国持有的外国国债价格下跌,形成外汇储备账面价值损失。

 

对于节前最后一天的央行降准,管涛认为,此次降准是为弥补银行体系流动性缺口,优化流动性结构,银根并没有放松,市场利率是稳定的,并不会造成利率显著走低,对人民币汇率的影响有限。

 

“未来,我国跨境资金流动和外汇储备规模有望保持基本稳定。”交通银行金融研究中心首席金融分析师鄂永健表示,目前10年期美债利率已在3%以上,未来高位震荡的可能性较大,人民币尽管有贬值压力但不会大幅度贬值。

 

美元强势,新兴市场货币再遭“血洗”

 

受强势美元和高油价冲击,国庆期间包括土耳其里拉、印度卢比、印尼盾在内的新兴市场货币遭遇“血洗”,且下跌时点主要集中在鲍威尔接受采访后。

 

10月4日,土耳其里拉一度跌超2%,5日继续下跌。今年以来,土耳其里拉已下跌近40%,受货币大幅贬值影响,通货膨胀进一步恶化。

 

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彭博社指出,土耳其物价飙涨,显示出土耳其央行此前加息策略收效甚微,而土耳其经济发展已显著放缓,土耳其央行可能已经无计可施。

 

在美联储加息及高贸易赤字的双重冲击下,印度卢比今年以来也大幅下跌,兑美元汇率累计跌幅约15%,成为年初至今除土耳其里拉之外亚洲表现最差的货币。

 

10月4日,印度卢比兑美元一度跌至73.90,创20年来新低。虽然印度政府9月26日已出台了限制进口措施,但仍未能阻止卢比继续贬值。

 

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同样在10月4日,印尼盾兑美元跌0.6%至15160印尼盾,为逾20年来新低。而年初至今,印尼盾跌幅约10%。在强势美元面前,印尼央行上调基准利率、紧随美联储加息、刺激出口等一系列稳定币值的措施不堪一击。

 

新兴国家的动荡以及贸易摩擦对全球经济增长的威胁,也令高度依靠海外市场的澳元承压。10月4日,澳元跌至2016年2月以来最低水平,过去三周下跌超3%。

 

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澳洲国民银行外汇分析团队表示,未来一段时间内澳元兑美元或交投于0.70-0.75区间,若新兴市场压力大幅上升,则汇价未来6个月内面临跌破0.70的风险。

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